Se așteaptă ca cererea și oferta, care se confruntă cu prețuri nepotrivite ale oțelului, să înregistreze o rundă de creșteri

În timpul sărbătorii Festivalului de Primăvară, mărfurile internaționale reprezentate de țiței și cupru londonez au înregistrat o performanță generală puternică, în timp ce datele privind turismul intern și box office-ul cinematografic au arătat, de asemenea, o performanță puternică, determinând piața să aibă așteptări optimiste privind prețurile spot ale oțelului intern după sărbătoare. Pe 18 februarie, piața spot a oțelului s-a deschis bine conform programului, dar contractele futures pentru armături și bobine laminate la cald au arătat o tendință de deschidere ridicată și închidere scăzută în prima zi de tranzacționare de după sărbătoare. În final, principalele contracte pentru armături și bobine laminate la cald s-au închis în scădere cu 1,07%, respectiv 0,88%, cu amplitudini intraday care au depășit 2%. Autorul consideră că principalele motive pentru slăbirea neașteptată a contractelor futures pentru oțel de după sărbătoare pot fi următoarele două aspecte:

Momentumul de revenire al pieței bursiere a slăbit

Privind retrospectiv la piață de la începutul anului, atât armăturile metalice, cât și acțiunile de categoria A sunt două tipuri de active care au fost puternic afectate de factorii macroeconomici. Tendințele prețurilor celor două reflectă o corelație puternică, iar acțiunile de categoria A ocupă în mod clar o poziție dominantă. De la începutul anului până la începutul lunii februarie, indicele compozit Shanghai a continuat să se ajusteze, iar contractele futures pe armături metalice au urmat exemplul, dar magnitudinea a fost mult mai mică decât cea a pieței bursiere. De când indicele compozit Shanghai a atins minimul pe 5 februarie, piața armăturilor metalice s-a stabilizat și s-a redresat, cu o revenire mai mică decât cea a pieței bursiere. Din 5 până în 19 februarie, indicele compozit Shanghai a crescut cu un total de 275 de puncte, iar după o revenire rapidă în ultima vreme, s-a apropiat de nivelul de presiune puternică de 60 de zile. Rezistența la continuarea depășirii pe termen scurt a crescut. În acest context, contractele futures pe oțel au continuat să slăbească odată cu impulsul acțiunilor de categoria A, iar comenzile short care fuseseră reduse și închise înainte de sărbătoare s-au adunat, determinând piața să treacă de la creștere la scădere.

Cererea și oferta se află într-o etapă duală de slăbiciune

În prezent, consumul de oțel este încă în extrasezon, iar din cauza impactului sărbătorii Festivalului Primăverii, cererea de oțel este încă la cel mai scăzut nivel din acest an. Pe baza experienței anterioare, stocul total de oțel va continua să se acumuleze sezonier în următoarele 4-5 săptămâni. Deși stocul actual de rulouri laminate la cald și armături este relativ scăzut din perspectiva calendarului gregorian, dacă se ia în considerare factorul Festivalului Primăverii, adică din perspectiva calendarului lunar, cel mai recent stoc total de armături inspectate și numărate este de 10,5672 milioane de tone, o creștere de aproape 9,93% față de aceeași perioadă a anului trecut. Presiunea asupra stocului de rulouri laminate la cald este puțin mai mică, cu un stoc total de 3,885 milioane de tone, o creștere de 5,85% față de anul precedent. Înainte ca cererea să fie cu adevărat inițiată și stocul să fie epuizat, stocul ridicat de oțel poate împiedica creșterile de prețuri. Față de anii precedenți, creșterea prețurilor la oțel după Festivalul Primăverii este de obicei determinată de așteptările macroeconomice, mai degrabă decât de factorii fundamentali, și se așteaptă ca acest an să nu fie o excepție.

Deși contractele futures pe oțel nu au avut un start bun în prima zi de tranzacționare de după sărbătoare, autorul are încă o atitudine ușor optimistă față de tendința prețului oțelului, în special al armăturii metalice, în etapa ulterioară. La nivel macro, în contextul actual al presiunii generale asupra creșterii economice, piața are așteptări puternice pentru implementarea politicilor macroeconomice. Pe termen scurt, cu fundamente relativ plate, se așteaptă ca așteptările puternice să devină logica principală a tranzacțiilor pe piață. Din punct de vedere al cererii și ofertei, cererea și oferta de oțel se vor redresa treptat după sărbătoare, iar atenția trebuie acordată vitezei de redresare a ofertei, respectiv a cererii. Diferența dintre cele două ar putea deveni punctul central al jocului long short al pieței în viitor. Din perspectiva calendarului lunar, producția săptămânală actuală de armături metalice este cu 15,44% mai mică decât în ​​aceeași perioadă a anului trecut, iar producția săptămânală de rulouri laminate la cald este cu 3,28% mai mare decât în ​​aceeași perioadă a anului trecut. Conform calculelor, marja de profit actuală a armăturii metalice și a rulourilor laminate la cald produse prin procesul directorului oțelăriei.